投资者必须追踪的五个链上指标

分析加密货币市场似乎比传统市场更容易，因为区块链技术具有更高的透明度，允许任何人分析和审计链上的数据。

然而，与此同时usdt会被追踪吗，通过前瞻性数据洞察当前和未来的价格趋势具有挑战性。 区块链分析公司 Chainalysis 首席经济学家菲利普·格拉德威尔（Philip Gradwell）本周接受了 CoinDesk 的采访，我们讨论了投资者必须关注的前 5 个链上指标。

外汇流入

“我每天关注的头号指标是外汇流入，”Gridwell 说。

一般来说，投资者在想卖出的时候会从钱包里转出代币到交易所，在看涨的时候直接持有代币。

在上涨的市场中，流入交易所的代币增加可以被视为投资者信心不足的迹象。 Gridwell 补充说：“如果你看到大量代币流入交易所，你应该有点谨慎。”

尽管如此，资金流入并不一定意味着投资者会立即抛售。 投资者可以将他们的代币保管在交换托管中，只要他们愿意。

“从历史上看，代币清算延迟了 12 到 36 小时，”Gridwell 说，并补充说在 3 月的崩盘期间，市场出现了恐慌性抛售。

所以这个指标只是一个很小的方面，因为我们不知道转入交易所的代币什么时候卖出去。 更重要的是，资金流入或抛售压力的增加可能伴随着同等甚至更强的买盘压力。

交易密度

为了确定代币流入交易所对供应方的影响，投资者应借助“交易密度”指标密切关注需求方。 “交易密度”指标衡量流入代币的交易数量。

“它告诉我们有多少人愿意购买即将进入交易所的比特币，”Gridwell 说。 交易密度的增加表明买压大于卖压，是趋势强度的指标。

周三，比特币上涨 7% 至 15 个月高点 12,300 美元以上。 根据区块链分析公司 Chainalysis 的数据，在此期间，交易所在周三共收到 106,519 个比特币，这是自 10 月 2 日以来的最高日流入量。

图 | 比特币流入交易所（来源：Chainalysis）

然而，由于需求强劲，流入量的增加未能抑制价格上涨。 比特币的交易密度跃升至两个月高点 5.8，是 90 天平均水平的两倍多。

虽然资金流入和交易密度有助于衡量短期市场状况，但其余三个指标更多是关于长期趋势。

跨交易所转账

投资者可以使用美元等法币购买加密货币，也可以使用USDT等锚定美元的稳定币购买。

法定货币到加密货币的交易所促进了美元和加密货币之间的交易。 在加密货币到加密货币的交易所中，稳定币被用作加密货币交易门户。

通过跟踪这两类交易所之间的净流量，投资者可以确定市场是由法币买家（如机构）还是 USDT 交易员驱动的。

从加密货币到法定交易所到加密货币到加密货币交易所的净流量表明市场由稳定币交易者主导。 在这种情况下，我们可以将增加的稳定币发行量视为即将到来的价格上涨的领先指标。

图 | 比特币价格与法币比特币交易所的流入（来源：Chainalysis）

但它也不是一成不变的。 根据 Chainalysis 的数据，自 3 月以来，加密货币到法定交易所已经从加密货币到加密货币交易所收到了 206,000 BTC。 “这表明市场由法币买​​家主导，”Gridwell 指出，并补充说该数据证实了机构正在增持比特币的乐观说法。

流动性

投资者可以通过跟踪流动性和非流动性实体（由网络中相同参与者控制的地址集群）的数量来衡量市场的长期持有情绪。 Chainalysis 通过分析区块链交易模式来识别实体，以确定哪些地址由同一个人或企业控制。 这样可以更准确地了解当前情况，因为数据更好地反映了个人和企业的实际持有量以及两者之间的交易量，从而减少了加密货币内部转移的噪音。

流动性是指一个实体在其生命周期内控制的所有地址的净流量与总流量的平均比率。 根据 Chainalysis 的定义，流动性实体是指平均将超过 25% 的代币发送到交易所的实体，非流动性实体是指平均将不到 25% 的代币发送到交易所的实体。

从本质上讲，非流动性实体似乎对加密货币的长期前景更有信心，并选择长期持有加密货币。 这将减轻市场的抛售压力。 因此，非流动实体数量的持续增加是长期持有情绪和看涨情绪强烈的迹象。

图 | 比特币流动性（来源：Chainalysis）

如上图所示，比特币流动性已降至 2017 年年中以来的最低水平。 2017 年最后一个季度，比特币价格从 5,000 美元飙升至 20,000 美元。

此外，非流动性比特币的数量急剧上升。 “今年，价格增长速度比以往更快。 因此，投资者比以前多了。 但是，可以购买的流动比特币比以前少了，”Gridwell 说。

或许这就是为什么比特币在BitMEX被起诉、KuCoin被黑、OKEx私钥危机、美国总统唐纳德特朗普确诊新冠、全球股市暴跌的情况下，近期价格依然保持稳定的原因。 稳定在 10,000 美元以上。

跨链价值转移

价值转移是指在给定日期在区块链上转移的所有代币的美元价值。 它实际上代表了区块链的使用，并伴随着交易量的增加。

“随着加密货币使用的增加，对它们的需求增加，推高了它们的价格，”Gridwell 说。

图 | 跨链价值转移（来源：Chainalysis）

7月中旬，以太币价值转移开始大幅上涨。 一周后，以太币的价格从 250 美元大幅上涨，最终在 8 月中旬达到 470 美元。 在 7 月和 8 月，以太币分别上涨了 53% 和 26%，领先于大多数加密货币和比特币。

直到去年，比特币在牛市和熊市中几乎主导了整个市场。 大多数投资者在比特币价格上涨时购买以太币和其他加密货币，并在比特币价格下跌时出售其他加密货币。

然而，随着基于以太坊的去中心化金融协议的爆炸式增长，今年市场动态发生了变化，这使得投资者必须跟踪以太币和其他代币的链上活动。

随着加密货币市场的发展和成熟，对更深入的链上分析的需求可能会增加。 “一旦我们有了链上数据usdt会被追踪吗，我们就需要做大量的分析工作，从地址等原始区块链概念到交易所流入等更有意义的经济概念，”Gridwell 说。 但一旦完成，用户就会拥有一个有意义的数据集，可以根据这些数据集采取行动和做出决定。”