第四届XBIT AMA精彩分享：BTC减半行情大数据分析

4月23日，由XBIT出品的第四届AMA在线直播分享正式开启。 本次直播邀请了四位重量级嘉宾，他们是：BTC.com CEO庄壮、OKEx矿池负责人Alina、币信矿业CEO刘飞和芯动科技销售总监王盛林。 XBIT将从行业大数据的角度与四位嘉宾进行深度探讨，涵盖从数据角度分析减半后行情、疫情对新矿机生产部署的影响、矿池现状，嘉宾投资经验分享。

以下是XBIT剪辑的第三期AMA实况录音。

陶茂文｜XBIT COO：距离BTC减半还不到一个月。 历史上前两次减半后，有一段低谷，然后爆发大牛市。 减半后为何下跌？ 它的内在因素是什么，它的外在条件是什么？ 想请各位嘉宾通过数据回顾一下前两次减半后的走势和原因，分析一下这次减半后是否有历史重演和大牛市的可能，分享一下。

阿丽娜 | OKEx矿池负责人：回顾前两次减半，我们会发现减半事件带来的利好行情不会马上发生，而是会稳定一段时间。 因为减半只是为市场行情提供一个基本的发酵土壤，然后市场对其进行催化，这需要一定的时间。 在这段时间里，其实币价的涨跌都是正常的市场反应和行为。

下面放几张图给大家回顾一下前两次减半的情况： 根据减半行情的历史经验，第一次减半是在2012年11月28日，真正的大涨半年后才到来之后 。

第二次减半是在2016年7月10日，当天价格减半至645.32。 减半后半年，到 2017 年 1 月 4 日，价格达到 1075 美元。 这个行情的影响只有在半年后的角度才能看得更清楚。

长期来看，币价一定会上涨，牛市一定会到来。 但今年的情况可能会更加复杂，因为疫情、3.12黑天鹅事件、雨季、减半等大事件都是一起发生的。 很难判断和预测整个市场的前景。 而且，今年整体宏观经济形势也受到较大影响。 4月17日刚刚公布的数据显示，一季度国内生产总值同比下降6.8%，这无疑对区块链行业造成冲击。

所以综合来看，这次减半后，马上出现大牛市的可能性较小。 但这并不是坏事，因为真正的牛市不能靠热点事件炒作，而必须建立在行业生态稳定、扎实发展的基础上。 如果整个行业能够把更多的热情和精力放在行业的技术发展和生态建设上，每个人都尽自己最大的努力为行业的发展做贡献，那么毫无疑问，牛市自然而然会到来。

刘飞｜币信矿业CEO：BTC第一次减半是2012年11月28日，第一次减半后牛市直接开启，没有下跌。

第一次减半，从减半的13美元左右，涨到最高点大概90倍。

BTC第二次减半时间为2016年7月10日； 下降是在 8 月份 bitfinex 被盗时。

第一次减半，从减半的650美元左右，到最高点的涨幅大约是30倍。

第一次BTC减半，价格第一波上涨，2013年4月开始下跌。真正让BTC快速上涨的是4月17日塞浦路斯爆发的欧债危机。为了防止政府征税银行账户中的资产，塞浦路斯人开始大量购买比特币。

BTC第二次减半，第一波涨价，从2017年1月5日开始回落，真正让BTC快速上涨的是日本的履约和朝鲜核危机。 日本和韩国的人们疯狂购买比特币。 BTC在中国和韩国的价格曾长期相差30%到50%。

这只是对市场的简单分析。 其实综合来看，需要对用户当时的位置和溢价水平进行系统的分析。 从目前的市场情况来看，减半后我比较看好，减半后会有一定的涨幅，就像前两次一样。

目前影响BTC走势的主要因素是外部因素，包括美股是否会两次触底，从而引发今年的第二次流动性危机。 再一个就是有没有像第一次减半、第二次减半这样的外部利益。 现在看来，机会来了。 事实上，决定BTC价格走势的并不是币圈和矿圈。 业内人士对趋势的影响非常有限，主要影响是外界的影响。 每一次历史事件都会导致更多的资产从法币世界转移到BTC世界。 BTC 的核心是去中心化的、抗审查的、容量有限的、全球可交换的、电子通用等价物。 因此，BTC在当地地缘政治危机、严重通胀、银行体系倒闭等情况下将受到青睐。

壮壮｜BTC.com CEO：过去几年，资本市场比较活跃。 减半行情对整体行情的拉动作用比特币减半历史走势图，加上前期行情不完善带来的价值提升空间，为减半创造了上涨行情。 目前减半后下跌的情况与之前的情况大不相同。 再加上近期出现黑天鹅，投资趋于保守，市场资金不活跃，更有可能意味着不会出现大牛市。

王盛林｜芯动科技销售总监：首先，关于减半和币价走势的内部因素和逻辑问题，上面的嘉宾会比较专业，我就不过多阐述了。 我可以站在矿机厂商的角度发表一下看法。 首先，我认为每次减半都是挖矿生态系统自我进化和自我升级的过程。 减半将淘汰环境差的场地、能效差的矿机、电力不稳定和体力不强的矿工。 这个淘汰的过程难免会引起一些人的悲观情绪，这会体现在币价上。

其次，这种变化不是去中心化，而是更大程度的去中心化。 比如矿山更集中，矿工更集中，优势资源更集中。 上述资源集中稳定后，币价上涨是一个必然过程，类似于银行家洗钱、控制市场后的状态。

最后，至于未来会不会出现大牛市，我个人认为取决于矿业利润（投资热情）、市场供求、政策环境等几个因素。 以上每一个因素都会对后续行情产生深远的影响。 . 随着第1800万个比特币的诞生，这个市场已经处于充分竞争的状态，BTC挖矿也进入尾声。 稀缺性会更加明显。 再加上政策的利好和松动，我觉得未来进入牛市是迟早的事。 以上观点不构成您的投资建议。 谢谢你。

陶茂文｜XBIT COO：针对减半，很多矿工都会对自己的矿机进行迭代，淘汰过时的矿机，换上新的。 但在疫情阴霾下，全球生产和贸易都受到影响，供应链上的芯片供应量大幅减少。 会不会影响新矿机的生产和部署？

王盛林｜芯动科技销售总监：在矿机芯片研发和交付方面，疫情确实对芯片供应造成了比较大的影响。 由于晶圆厂复工、晶圆出货延迟、价格上涨等影响，当然，现在对矿机芯片供应的最大影响是需求飙升对矿机产能的挑战。 5G芯片。 该流行病是突发公共卫生事件。 2月份，恐慌情绪比较大。 再加上3月份币价大幅下跌，恐慌情绪更大。 不仅仅是矿机行业，所有行业都受到了不小的影响，尤其是芯动科技的行政总部位于武汉，影响更为深远。 由于公司领导的前瞻性布局，我们的研发中心分布在全国各地，我们的人员也分布在全国各地。 我们在苏州、西安、宁波、珠海、武汉等地设有研发公司和分支机构。 所以武汉虽然封城，但是对我们芯动科技的研发工作影响不大。

在矿机销售方面，我们推出了全新的销售模式——直播销售。 受疫情影响，代工厂的生产和物流停滞。 针对市场需求，我们生产了已经在矿山运行的优质机器，并开展了直播销售。 在这种模式下，机器与矿场和运维服务一起打包销售。 不同于简单的卖算力，我们将所有的矿山租赁合同和机器所有权一起打包出售。

关于新矿机的部署，个人认为BTC的挖矿已经逐渐进入尾声。 如果新机器的能效比需要大幅提升，需要很高的经济成本和时间成本，间接增加了挖矿成本。 过量肯定会破坏生态。 因此，推出新的BTC机器不仅会考虑技术更新，更重要的是会考虑商业逻辑和行业生态。 目前，市场上估计有7-800万台矿机。 按照目前的币价，这些机器中只有不到50%能够支撑减半后的基本行情。 如果币价大幅上涨，50%以上的机器可以支撑基本行情。 因此，除了计划推出下一代比特币矿机T4外，我们还将更加关注其他主流小币种矿机。 现在，我们的Ethereum A10和Zcash A9++已经荣登上市矿机榜首。 名副其实的以太币和零币之王。 我们还将推出一批Zcash矿机和莱特币矿机的二手矿机。 这些都是非常好的投资标的，也是价值洼地。 欢迎大家关注。

陶茂文｜XBIT COO：对于矿工来说，最大的挖矿成本就是电费。 随着汛期临近，从往年数据来看，每到汛期，不少矿工都会选择将矿机搬迁到云贵川等电价低的地方。 那么今年的雨季情况如何呢？ 想请刘老师分享给大家。

刘飞｜碧鑫矿业CEO：今年矿山整体供大于求。 之前和朱伟一起直播过，据他统计，接到的有托管需求的矿场负载超过600万千瓦。 对于50W/T以内的矿机，更好的选择是与年矿主协商降低电价。 2019年我们也经历过类似的事情，搬迁造成的时间损失，机器损坏的维修成本，机会成本，以及充裕的水电不稳定等因素。 最后，我们的S9被分到了两个地雷。 0.13元/千瓦时的风水矿还没有0.32元/千瓦时的年矿赚钱。 因此，如果将50W/T以内的机器搬迁到风水，会有些犹豫，常年矿主大多不会同意这种机器搬迁。

对于矿主的理想托管机，是60W/T量级以上的大算力机，这台机的总能耗约为360万千瓦。 不包括不会搬到中国的海外机器。 预计300万千瓦左右。 由于这些矿机一年到头还能负担得起电费，所以会有很多机器无法搬迁。

对于S9一代的机器，就比较尴尬了。 除非矿主自己购买机器，否则必须降低频率。 托管运行频率降低，占用席位，负载运行。 联合挖矿也不喜欢这种机器。 所以总而言之，只适合矿主在不降低频次的情况下卖掉充负荷。 该部分机台预计400万千瓦，预计在国内占据300万千瓦席位。 如果降低频率，这部分的负荷将小于200万千瓦。 这部分机器应该搬迁。 因此，从供需大的角度看，招商难，但大部分矿山还是有机器运转的。 至少有20%的矿山可能没有机器，需要购买新机器。

陶茂文｜XBIT COO：据数据显示，头部矿池年收入超过数亿元，甚至交易所也加入了矿池的布局和竞争，但也有矿池因原因难以退出到盈利能力。 请问您可以通过目前全球矿池排名、算力占比、盈利能力、商业模式等几个指标为我们分析一下目前矿池的格局？

阿丽娜 | OKEx矿池负责人：其实从全网不断提升的算力和线上矿池不断洗牌的排名可以看出，目前矿池之间的竞争处于白热化的阶段，甚至据说是矿池诞生以来竞争最激烈的时期。

虽然已经形成三大支柱稳居全网算力榜首的格局，但以交易所矿池为代表的后起之秀在算力市场的爆发力不容小觑。

在如此激烈的竞争环境下，我们OKEx矿池作为交易所自有矿池，首先保护客户的利益，我们把利润放在最后。 我们相信，经过这波大浪淘沙，能够存活下来的矿池，一定是各个层面都在努力的好矿池。

OKEx矿池作为交易所自有矿池，赛道非常丰富。 我们不仅可以做传统矿池可以做的业务，还可以和交易所合作，拓宽我们的业务线。 在 PoW 领域，我们用了半年的时间才做到了世界前五。 在PoS领域，我们的EOS等项目的节点排名都是全球领先的。 我们也深耕社区，通过各种活动积极推进项目的生态建设。 未来，我们将以开放的心态，将更多的共识机制融入到矿池业务中，同时也会布局云算力、矿机加机槽等服务，丰富用户的投资渠道。

陶茂文｜XBIT COO：2016年4月，BTC全网算力约为1.31EH/S。 至此，BTC全网算力提升了近100倍。 算力变化，BTC算力变化意味着什么？ 对行业和币价会有什么影响？

壮壮｜BTC.com CEO：近年来，整个BTC网络的算力长期保持增长趋势。 从难度调整来看，自2016年以来，超过34%的难度周期调整在0%~5%之间，近30%在5%~10%之间比特币减半历史走势图，算力每年至少翻一番年。 矿工的收入本质上来自于挖矿成本与BTC价格的差价，但由于挖矿产业链的复杂性，算力的提升通常滞后于币价的上涨，一旦币价达到停摆一些矿机的电价，算力会快速下降。

算力不会影响币价。 只有币价维持在预期范围内，矿机技术提升，算力才能逐步提升。 现在面对减半和币价的不确定性，减半后受影响的矿机范围发生了很大的变化。 新用户应该选择目前市面上效率更高的矿机，以保证自己的机器在减半天后能够保持长时间运行。

陶茂文｜XBIT COO：现在是一个信息爆炸的时代。 币圈的投资者每天都被各种各样的新闻搞得不知所措。 如何过滤掉有用的信息，屏蔽掉无用的信息，对于投资来说尤为重要。

1、什么样的数据对我们的投资有帮助？

2、如何从海量数据中过滤掉无用数据？

3、如何提取、汇总多个没有直接关系的数据，成为自己投资的依据？

希望你们能和我们分享你们的经历。

Alina｜OKEx矿池负责人：有兴趣投资我们PoW挖矿的大佬，我个人建议关注以下数据。

首先肯定是货币价格的走势。 币价的高低直接决定收益的多少，同时也会影响矿机售价、电费等其他变量。

二是要关注全网的算力。 正常情况下，全网算力呈现逐渐上升的趋势。 全网算力越高，挖矿难度越大，矿工获得的奖励越少。 而如果BTC减半，很多老矿机（比如Antminer S9/Whatsmart M3）都会因为收入入不敷出而选择关机。 而大量的关机会导致全网算力下降，挖矿难度降低，网络上的矿机可以获得更多收益。